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采写 | 南都·湾财社记者 刘常源

近日，深圳地铁集团有限公司（简称“深铁集团”）表现了2024年半年报。上半年，深铁集团买卖收入92.99亿元，同比高涨50.95%；归母净利润出现10年来初度失掉，失掉达37.93亿元。限度6月末，深铁集团钞票悉数7424.63亿元，欠债悉数4199.97亿元，钞票欠债率为56.57%，较上年末略有升迁。

地产相干业务方面，上半年，深铁集团站城开发业务成本28.19亿元，利润11.87亿元，毛利率为36.32%，主要系成本结转结构诊治成分。

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近日，深铁集团刊行本年首个超短期融资券用于偿债。评级进展指出，深铁集团债务鸿沟增长较快，但债务结构合手续优化定制开发小程序价格，举座偿债材干极强。

上半年营收92.99亿元

财务数据表现，对净利润影响大的几个成见中，买卖成本达88.75亿元，同比增长38.04%；财务用度达26.42亿元，同比增长34.31%；对子营企业和协作企业的投资收益失掉26.34亿元，同比下滑199.91%。

营收鸿沟上，深圳地铁继续保合手宇宙前方，2024年上半年更是跑出了罕见50%的同比增速。但值得详确的是，92.99亿元的买卖收入尽管较2023年同期大幅升迁，但仍彰着低于2022年同期的119.75亿元。

着手：Wind

在盈利上，堪称“国内最收货地铁公司”的深铁集团，却在本年上半年际遇“滑铁卢”。2019年和2020年，深铁集团的年度归母净利润曾高达118.12亿元和112.72亿元；但尔后归母净利润速即转入着落区间，2021—2023年，深铁集团归母净利润仅辞别为29.97亿元、10.43亿元以及5.51亿元。本年上半年，深铁集团归母净利润表现失掉37.93亿元，致密步入失掉区间，为近十年来初度。

不外，单看地铁运营方面，深圳地铁本年上半年的相干成见仍较为可不雅。

据深铁集团此前表现，“2024年上半年，全市轨说念交通线网（(含4号线及有轨电车）累计运载乘客14.63亿东说念主次，日均客运量达到803.74万东说念主次，与2023年同期比拟增长超17%，创下单日期史客流新高，6条地铁廓清接踵刷新历史最高记载……”

此外，本年上半年，深铁集团所辖地铁线网客运强度达1.41万东说念主次/公里日，位列宇宙首位。

相干财务数据也表现，2024年1—6月，深铁集团轨说念交通斥地运营及资源谋划业求闭幕买卖收入47.79亿元，同比增长7.44%，业务成本60.02亿元，同比着落0.32%，毛利率同比增长9.78个百分点。深铁集团示意，主要系2023年底刊行东说念主绽开128公里地铁廓清，加之社会经济行为向好，地铁客流量同比大幅上升。

站城开发营收44.18亿元，成本28.19亿元

尽管客流情况向好，但永恒以来，由于地铁票款收入的民众产物属性，票务收入无法遮掩运营成本。上述数据表现，上半年深铁集团轨交斥地运营的收入与成本间仍存在约13亿元的缺口。

因此，正如中诚信海外《2024年度深圳市地铁集团有限公司信用评级进展》（简称“评级进展”）所指出的，站城一体化开发成为深铁集团收入和利润的进攻着手。

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1. 首尔FC成立于1983年，曾6次夺得韩国顶级联赛冠军，2次捧起韩国足协杯，2次闯进亚冠决赛。

这意味着，房地产市集进入深度诊治阶段，也例必影响深铁集团的功绩情况。

据中报表现，2024年1—6月，深铁集团站城开发闭幕买卖收入44.18亿元，同比增长170.14%，主要系站城开发神气聚会委派。站城开发成本28.19亿元，利润11.87亿元，毛利16.06亿元，毛利率36.19%，体现较强盈利材干。

评级进展指出，深铁集团站城一体化开发比年来盈利水平有所下滑，物业开发易受房地产市集行情变化及国度调控计策影响，需温雅相干业务开展带来的风险。

同期，评级进展还示意，深铁集团动作万科股份第一大鼓舞，所合手股权对应账面价值占公司总钞票的比重约14%，其孝顺的投资收益亦是公司积年利润总和的进攻补充。但比年来，万科股份谋划功绩下滑彰着，投资收益孝顺度随之着落，且其债务压力安宁突显，股价漂泊下行影响下公司所合手股权对应市值已远低于其账面价值。

功绩承压下，刊行年内首批超短期融资债券

功绩承压之下，出于偿债需要，深铁集团于近日启动刊行超短期融资券。

着手：深铁集团

8月26日、27日，深铁集团辞别表现了2024年度第一期、第二期超短期融资券相干刊行公告文献。两笔超短期融资券刊行金额辞别为15亿元和14亿元，期限均270天，拟一升引于刊行东说念主偿还有息债务。

不外，仅两天之后，8月28日，深铁集团便再次公告称，由于近期市集波动较大，公司决定取消第一期超短期融资券的刊行，诊治后的刊行安排另行公告。

上述召募证据书分析，深铁集团2024年一季度净利润同比大幅着落，买卖利润、净利润同比失掉增多，主如若由于2023年公司融资鸿沟刚性增长，产生的财务用度同比增多7.78亿元，以及受房地产市集景气度影响，以万科为主的投资收益同比减少4.09亿元，以上事项共导致利润总和减少11.87亿元。

不外，这并不虞味着深铁集团债务情况出现“恶化”。举座债务情况上，限度2024年6月30日，深铁集团（脱色口径）有息债务余额2898.87亿元，其中银行贷款1060.50亿元、债券融资946亿元、其他有息欠债792.36亿元。公司超短期融资券召募证据书中也表现，限度2024年3月末，刊行东说念主从国内各家银行得回的玄虚授信额度为5781.56亿元，已使用额度为1473.11亿元，未使用额度为4308.45亿元。即使公司出现临时性现款不及，也都备有材干通过其他融资渠说念进行盘活以偿付到期债务。

对此，中诚信海外皮评级进展对深铁集团主体评级成果防守在AAA，评级预测为异日12—18个月内将保合手踏实。中诚信海外指出，跟着神气斥地的合手续干涉，深铁集团债务鸿沟增长较快，但债务结构合手续优化，且总本钱化比率仍处于同业业中较低水平，同期息税折旧摊销前盈余能灵验遮掩利息开销，举座偿债材干极强。