发布日期：2024-10-18 10:07 点击次数：81
作家 | 宋昌浩
9月10日快要，苹果新款iPhone发布在即，在AI+的带动下，市集关于iPhone16的销量充满了乐不雅预期，而果链上的公司反回生跃。
看成也曾产业链上的大牛股之一蓝念念科技，从年头于今鸦雀无声仍是走出了翻倍的行情，是当今苹果产业链上走势趋势最佳的公司之一。
不外，近期受到面前市齐集座转机的影响，蓝念念科技的股价也出现了转机，那么这是上车契机照旧出逃良机？又该怎么看待蓝念念科技这家公司的基本面？在股价翻倍之后是否仍存在较好的投资契机？
#01蓝念念科技的“地利”和“东谈主和”
蓝念念科技之是以迎来主升行情，主要归功于其事迹超预期增长，而这一切靠的是公司纵向布局（东谈主和）重叠AI换机周期（地利）。
蓝念念科技成立于2003年，在2020年前后公司和立讯精密、歌尔股份齐可以说是果链上的大牛股之一，市值一度接近2000亿，主要为苹果提供玻璃盖板产物而被投资者所熟知。
进程多年的内生以及外延发展，蓝念念科技的主买卖务不再只是是只好玻璃盖板、同期在蓝相持、结构件、以及拼装等业务层面均取得了较为可以的收获，鼓动公司频年来营收限制稳步进取。
2024年上半年，蓝念念科技完了营收288亿，同比增长43%，完了归母净利润8.61亿，同步增长55.38%，公司在资格了2021年齿迹的断崖式下滑之后，近些年公司的事迹一直处于复苏之中，止境是本年以来，在悉数破钞电子仍旧疲软的情况下，营收增速和利润均取得了较快的增长，在破钞电子大票中名列三甲。
为何市齐集座疲软的情况下，蓝念念科技仍能取得理会的增长？这和近些年公司在战术上的转机和布局密切关系。
自2019年以来，随入辖下手机行业的立异冉冉放缓，行业的增长启动趋于理会。止境是在资格了一波5G手机的换机潮后，手机的换机周期彰着拉长，行业冉冉增长乏力，濒临繁密的天花板，为了寻找新的增长点，果链公司纷繁遴荐新的解围主义。
举例立讯精密，在2021年，立讯谋划了“三个五年”战术部署，将异日的战术发展重点放在了汽车零部件规模，目的在三个五年内，发展成为大家汽车零部件Tier1趋承厂商；歌尔在近些年加大了在VR行业的布局，Oculus、PICO等在大家较为率先的VR出货企业均有歌尔股份进行代工。
看成苹果产业链的蓝念念科技，在近些年接续张开新的布局。一方面，公司紧跟市集的发展主义，向新的卑劣规模进行接续地布局。举例跟着汽车向电动化和智能化演进，蓝念念科技相同也加大了在汽车规模的布局。2023年公司新能源汽车及智能座舱类业求完了买卖收入 49.98 亿元，同比增长 39.47%，占到公司总营收的接近9%。
另一方面，围绕自己传统的手机以及电脑规模，蓝念念科技进行更多关系品类的延申。2017 年 2 月，公司成立蓝念念精密，肃穆破钞电子金属结构件的坐蓐，2020 年，公司以 93 亿元现款收购可胜泰州和可利泰州，切入海外大客户手机金属中框加工及拼装产业链。
之后，凭借时代和资源上风， 蓝念念科技进一步往精密拼装规模进行拓展。在2021年，公司投资 30 亿元，在湘潭蓝念念配置智能末端智造一期名目，以手机组 装起步，迈入智能穿着、平板/条记本电脑、汽车电子和医疗招引等规模。
本年上半年，公司主要作念拼装业务的蓝念念科技 （湘潭） 有限公司 ，完了营收92亿，净利润0.97亿，扭亏为盈，成为了公司营收大幅增长的主要能源。
当今，蓝念念科技的85%营收来自于手机和电脑规模，可以说手机和电脑行业的发展关于公司的事迹变化将会有真切的影响。而面前，行将进入到破钞电子的销售旺季，止境是AI手机、AI PC等产物市集对其期待颇高，有望带来新的一波换机潮。
而在换机潮之下，重叠AI功能的手机散热将会是一个伏击的问题。关于散热来讲，例必要带来产物结构件以及行使材料的变化，而这关于坐蓐结构件的企业是个不小的利好，关系公司将会受益。
看成2021年切入到苹果金属中框加工的蓝念念科技来讲，有望成为AI换机潮中率先受益标的，这亦然近期公司的股价比拟于立讯精密、歌尔股份等果链公司股价更为强势，见谅度更高的原因。
不外天然苹果的新机发布，产业链上关系公司齐会受益，关联词从中长期来看，果链企业仍然难以解脱苹果带来的窘境。
#02蓝念念科技“绕不开”果链通病
看成果链上的伏击企业，蓝念念科技在战术上的遴荐和关系布局可圈可点，小程序开发公司重叠AI+带来的换机潮，蓝念念科技瞻望将会受益，不外作念为果链上的企业，蓝念念科技和行业内的大多数公司一样，濒临过分依赖苹果产业链窘境。
开赴点是和多数果链公司一样，蓝念念科技的营收相同十分依赖于苹果。复盘果链上的企业成长旅途，其自己的成万古常依赖于在单品能在大客户中拿到更多的份额，或者更多的品类大要进入到苹果产业链之中。以蓝念念科技为例，蓝念念科技的盖板玻璃、结构件等产物连接进入到了苹果的供应链，鼓动公司营收的增长。
软件开发2018年，蓝念念科技来自苹果的营收只好130亿，到2022年蓝念念科技来自苹果的营收达到了331亿，4年间来自苹果的营收增长了200亿，而2018年-2022年公司的总营收也才增多189亿，也等于说，在往时的几年中蓝念念科技的营收增长基正本自于苹果。
天然在2023年，跟着公司拼装业务的冉冉起量，来自苹果的营收占比有所下落，关联词仍在苹果的营收仍占据公司总营收跨越一半的限制，况且由于拼装业务合座毛利率和盈利技艺仍然偏低，其盈利技艺基本上仍然以依赖苹果为主。
业务上过分依赖苹果，就会形成另外一个问题，固定钞票较大以及存在可能无数计提钞票减值蚀本的风险。为卓绝志客户的定制需求，果链上的企业基本向前期齐需要无数的固定钞票参加，以及每年阐发产物的变化，转机自己的产线。
在历史同期号码中，组选0-9号码出现次数为：7出现3次，号码0、6出现4次，号码2、5出现6次，号码1出现7次，号码3、9出现8次，号码4、8出现10次，本期看好两码3、9出现。
在以上号码中，号码0、8表现活跃，开出了6次；号码7表现较冷，开出了0次。号码奇偶比为10：20，偶数号码强势热出，本期继续关注偶数开出；号码大小比为13：17，小 号非常热，本期看好小 号再出；本期杀号：5，关注号码：3。
蓝念念科技相同也不例外，扬弃到2024年上半年，蓝念念科技的固定钞票限制达到了358亿，占到公司总钞票的48.8%，而在往时几年中，公司每年保管在60亿摆布的本钱开支，用于购置新的固定钞票。
关于企业来讲，固定钞票的参加无可厚非，关联词关于果链的企业来讲，一朝和苹果的融合减少或者被踢出供应链，将对计提无数的钞票减值准备，对公司的盈利技艺将会产生较大的影响。欧菲光、歌尔股份、闻泰科技等企业在往时几年中，均由于大客户采购金额低于公司预期，固定钞票计提无数钞票减值蚀本，激励事迹爆雷。
此外，关于蓝念念科技来讲，另一个需要见谅的点是其利润中政府补贴的占比过高。关于科技性企业，关系政府齐会有一定的关系接济，关联词关于蓝念念而言，其政府接济金额在公司总利润中占比较高。
2023年蓝念念科技完了归母净利润30.21亿，其中来自政府接济的金额为7.26亿，占到公司总利润的24.37%，看成对比，立讯精密2023年政府补贴永别占到公司总利润的比例仅为不到7%摆布，若是政府补贴减少，将会对公司的事迹产生权臣的影响。
诚然，跟着公司拼装业务的放量，本年以来蓝念念科技取得了事迹上的超预期增长，重叠可能行将到来的AI手机及AI PC换机潮，凭借公司在结构件产物上的布局，蓝念念科技有望率先受益，事迹有望在本年启动就会冉冉开释，从而得回了一定的估值溢价。
关联词投资角度来看，股价的高潮不仅是需要事迹，相同也需要其估值的升迁。而关于蓝念念科技而讲，过分依赖果链、以及合座毛利率的偏低，仍是市集的隐忧仍在，将会在一定进程上压制其估值升迁。是以，关于蓝念念科技而言小程序开发价格，公司仍是值得见谅的企业，但低吸是更好的遴荐。